（十三）应收账款融资

    开展应收账款融资，对于帮助中小企业盘活存量资产，解决中小企业融资难问题都具有重要的现实意义。

——《小微企业金融知识普及教育读本》P211.

   应收账款是指企业采取赊销方式出售商品或劳务，从货物或服务买方取得的债权。这是依据交易双方订立的商务合同，买方承认负债，但没有完成支付结算的债项。
   伴随国内市场规模扩大和商业信用发展，加之社会信用基础建设相对滞后，目前我国贸易活动每年形成的应收账款达数十万亿元。由于中小企业大多处于产业活动末端，主要从事原辅材料供应、产品配套、劳务服务等活动，在市场竞争中地位相对弱势，自然成为应收账款的主要债权人。由此可见开展应收账款融资，对于帮助中小企业盘活存量资产，解决中小企业融资难问题都具有重要的现实意义。目前商业银行在应收账款融资方面的创新产品有两类：一是直接债权转让，包括应收账款买断、应收账款贴现等；二是应收账款质押贷款。
   一、应收账款质押贷款
   2007年发布的《物权法》明确规定应收账款可以出质，从而在法律上为保护债权人的利益提供了保障，也为企业利用应收账款融资奠定了基础。
   根据《物权法》授权，人民银行征信中心建设并负责运行的“应收账款质押登记公示系统”与该法实施同步开通运行。该系统是为履行应收账款质押登记职责而建设的，基于国际互联网的开放式电子信息登记平台，提供登记、查询和证明验证三大功能。系统目标是建立全国统一的应收账款质押公示登记系统，明确质权法律关系和受偿顺序，防止重复质押，保障质权人权利的实现。
   （一）应收账款质押贷款的基本规则：1.应收账款质押贷款产品设计部分借鉴了回购型保理融资，要求卖方企业在银行开设应收账款质押专户，买方结算资金直接汇入该账户，用于抵偿贷款。银行如果不能如期足额回收资金，卖方企业须无条件负责还款；2.应收账款质押贷款为结构化短期融资工具，贷款期限一般与购销合同载明的赊销期限相匹配。银行提供质押贷款，同时承担质押账户监督管理、债权回收的综合性融资服务；3.应收账款质押贷款必须以真实贸易背景为基础，债权产生于合法真实的商品交易，质押品包括卖方发运单证，买方开立发票等；4.应收账款质押分为总额质押和特定质押。总额质押贷款是以企业的全部应收账款捆绑质押向银行申请借款，当旧的应收账款收回后，新的应收账款可继续充当质押物，进行循环贷款。特定质押贷款是以一项特定多项应收账款质押向银行申请借款，适用临时或一次性资金筹措；5.应收账款质押贷款注重买卖双方企业的素质，依据双方信用状况评定质押贷款的风险等级，并确定质押率:一般为50%一70%。
   总体而言，应收账款质押贷款市场潜力巨大，各商业银行十分重视，但鉴于国内信用环境较差，入市比较谨慎，要求条件十分严格，限制了银行处理应收账款的能力。
   （二）操作流程:根据目前开办应收账款质押融资试点银行的业务实践，应收账款质押贷款的一般流程如下:1.卖方依据与买方签订的购销合同发运货物后，持双方购销合同、发运单证、对方正式发票等债权有效凭证，向开户银行申请质押贷款;2.商业银行审核卖方企业债权凭证，登录人民银行征信中心“应收账款质押登记公示系统”查询每笔交易登记状态。确认无误后，按照银行内部审批程序，根据双方企业的信用能力和付款能力评估，进行债项风险评级和授信安排；3.银行内部审查批准后：通知企业在银行开设应收账款质押专户，该专户是具有担保性质，银行按合同约定可行使监督权和撤销权；4.卖方将质押协议抄送买方企业，取得买方按卖方与银行约定支付结算的书面承诺；5.银行确认贷前条件落实完毕，按批准质押率确定贷款额，与卖方企业签订质押贷款协议；划付贷款，在“应收账款质押登记公示系统”登记质押；6.应收账款到期前银行提示买方付款。买方企业将结算货款汇入应收账款质押专户，银行收款后，通知卖方企业；7.银行与卖方企业结清贷款的本息和费用后：将剩余款项解付至企业存款户。登录征信中心解除质押，该项应收账款同时在系统中注销。

   二、应收账款买断
   应收账款买断是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，无追索权地转让给商业银行等金融机构，以获得银行的流动资金支持，加快资金周转的融资方式。应收账款买断融资建立于债权关系，因而可归类为暗保理。类似产品还有应收账款贴现、应收账款包买等。
   （一）应收账款买断适用范围：1.买断对象为国内外贸易活动中依据双方订立的商务合同合法取得债权的卖方企业;2.卖方生产经营正常，产品有信誉、有市场，与买方签订长期供货合同，或保持长期、稳定供求关系；3.买方为信用资质优良的国内外大型企业，并无异议承认该项债务。
   （二）操作流程：1.卖方企业与买方依法签订了购销（或劳务）合同，贸易背景真实；2.卖方依据合同发运货物（或劳务），并取得买方开立的正式发票；3.卖方企业向开户银行提出申请，提供买卖双方商务合同，供销记录，销货凭证、发票等资料；银行审核无误后卖方企业与银行签订应收账款转让协议；4.卖方企业将债权转让并通知买方，买方确认发票项下债务；5.银行获得买方同意按转让协议约定支付结算后，向卖方提供融资，划付应收账款转让款项。