（十）企业资金链循环

企业资金链是维持生产经营正常进行所必需的资金循环运行链条，即从资金投入，到转化为资产产出产品，再到销售产品收回现金，进行下轮投入的循环往复过程。

——《小微企业金融知识普及教育读本》P331.

在企业的投融资活动中，投资方（债权方）总会特别关注企业的现金流情况，特别是小微企业向银行申请融资时，企业的现金流状况，成为直接影响银行评价企业第一还款来源的重要指标。对于现金流的重要性，打个比方：企业资产是一辆车，利润是动力速度，那么现金流就是油，车再好、速度提升再快，没油了，车就没法动了。

企业通过现金流与资产之间相互转换的过程，调整着资产结构，影响利润，并形成企业的资金链。其中企业资金链循环一般分为现金投入、资产转换和资金回笼三个阶段，从创业资本投入开始起步，资金运行包括6个连续步骤，每个步骤必须处于良好状态，方可进入下个节点。

一、创业资本按投资预算实收到位，固定资产投资和设施成套，流动资金满足周转开支，否则不能正常营业，或需要外部融资。

二、通过上一轮资金循环，营运资金满足下一轮经营投入需要，否则维持生产经营需追加投资。

三、投入资金用于购进物料和人工开支，产出合格产品或服务，否则导致返工或废品，延误工期，成本上升，在产品占压资金增加。

四、按订单供货和销售，产销率控制达标，否则导致存货积压，库存资金增加。

五、按合同进行收支结算，收入现金或票据、信用证，应收账款控制在合理水平，否则导致经营性现金流负数，周转失灵。

六、完成一个经营循环，同步进行成本、收益核算，营业收入覆盖成本后并有一定盈余，足以投入下一轮经营，否则营运资金遭受侵蚀。

企业资金链循环过程

 企业投入创业资本一旦启动，之后经营循环主要靠自身经营收入补偿成本，并进行下一轮投入，而且要求循环过程每个节点保持良好状态。任何一个节点发生障碍，必然导致占用资金增加，周转失灵，产生资金缺口,这就需要通过融资补上缺口，才能保证资金链持续，否则就会发生资金断裂，企业倒闭。

用企业现金流概念解释，经营性现金流是保证资金链可持续的主导条件，筹资性（即融资）现金流是保持资金链不断裂的辅助条件。